Page content

Synthetische aandelen

Echte aandelen te duur? Ga voor synthetische!

Synthetische aandelen creëer je door gebruik te maken van opties. Met een fractie van de investering krijg je dezelfde winst- en verlieskarakteristieken die het echte aandeel heeft. Ik leg je hieronder uit hoe dat werkt.

Vraag beleggers naar hun favoriete Amerikaanse aandelen en negen van de tien keer zullen Apple, Google of Amazon worden genoemd.
Ook niet zo gek.
Wie vorig jaar om deze tijd was ingestapt in deze beursreuzen kan inmiddels tientallen procenten winst bijschrijven.
Zulke aandelen wil elke belegger wel.
Alleen de prijs is nogal een remmende factor.
Niet elke portefeuille is groot genoeg om 100 aandelen Amazon te kopen voor circa $ 2000 per stuk.

Synthetisch long gaan

Terwijl er een manier is om met een fractie van de investering dezelfde winst- en verlieskarakteristieken van een aandeel te krijgen. Of je nu long of short wil gaan. Maar dan wel met een hefboom.
Dan hebben we het over: synthetische aandelen.
Een synthetisch long aandeel krijg je door tegelijkertijd een call te kopen en een put te schrijven, allebei met dezelfde expiratie.

Laten we Amazon als voorbeeld nemen.
Amazon staat nu (12 september voorbeurs) op 1991.50 (in de grafiek hieronder heeft de koers al wat bewogen). 

synthetische aandelen

In plaats van aandelen Amazon te kopen, kan je ook kiezen voor synthetische aandelen

Stel dat je 100 aandelen zou willen kopen, dan komt dat neer op een investering van 199.150,-.
In plaats daarvan kan je ook de OCT 19 1990 call kopen (37 dagen looptijd); die kost 70.94, terwijl je de OCT 19 1990 put schrijft, waarvoor je 68.02 ontvangt. In totaal kost het synthetische aandeel je (afgerond naar boven) 3,-.
Je hebt nu een positie die dezelfde karakteristieken heeft als 100 aandelen Amazon, maar dan voor een investering van 300,-.
Dus waar je je met het aandeel voor een kleine 2 ton vastlegt, doe je dat met de synthetische constructie voor maar 300,-.
Toch een verschilletje.
(Wel opletten: omdat je een ongedekte put schrijft, moet je wel margin aanhouden in je account.)

Synthetisch shorten

Voor de non-believers in een aandeel is er de mogelijkheid om deze aandelen te shorten.
Hoewel dat niet voor de eerste de beste belegger een haalbare strategie is.
Bovendien brengt je broker kosten in rekening voor short posities.
Ook hier kan een synthetische constructie een beter alternatief zijn.

Een synthetisch short aandeel creëer je door een put te kopen en tegelijkertijd een call te schrijven, ook weer allebei met dezelfde expiratie.

Laten we Apple nemen.
Apple staat nu (12 september voorbeurs) op 224.65.
Je koopt de OCT 19 225 put voor 7.25 en schrijft de OCT 19 225 call voor 6.70. Hiermee krijg je een positie die hetzelfde is als 100 aandelen Apple shorten op 225.

Dus: een synthetisch long aandeel is hetzelfde als: een long call en een short put. Een synthetisch short aandeel is hetzelfde als een long put en een short call.

Verder kijken dan aandelen

Synthetische constructies zijn een van de vele mogelijkheden die opties bieden. Gewoon een kwestie van verder kijken dan alleen aandelen.

 

    Comment Section

    0 reacties op “Synthetische aandelen

    Plaats een reactie


    *