De Debit Spread. Lees deze tip en vergroot je kans op succes.

Zoals met alles het geval is, heeft het kopen van opties z’n voor- en nadelen.

Groot voordeel is natuurlijk de hefboomwerking.

Als je de juiste optie koopt, kan je vele malen meer rendement maken dan met aandelen.

De keerzijde is dat je tijdpremie betaalt.

Met elke dag die voorbijgaat, ‘smelt’ je optie een beetje weg.

Kortom, opties kopen is altijd een race tegen de klok.

Hoe kan je de tijd dan in je voordeel laten werken?

Door opties te schrijven. Je verkoopt dan immers tijdwaarde.

Hoe eerder je optie leegloopt, hoe beter.

Is er aan het eind van de looptijd geen tijdwaarde meer over, dan mag jij de ontvangen premie in je zak steken.

De tijd is dus je vriend.

Dat kan heel lucratief zijn, totdat de beurs plotseling een scherpe beweging de verkeerde kant op maakt.

Opties kopen, verkopen of...

Is er geen tussenweg?

Die is er zeker: de Debit Spread. Of: Verticale Spread. Of: Bull Call en Bear Put Spread.

Net als bij het kopen van een enkele optie, kost ook een Debit Spread geld.

Per saldo betaal je alleen minder, want je schrijft telkens een verder weggelegen optie tegenover de optie die je koopt. Allebei met dezelfde looptijd.

Welke optie kan je het beste kopen?

Een Debit Spread kan je op verschillende manieren opzetten.

Met een Deep In The Money (ITM), een At The Money (ATM) of een Out Of The Money OTM) gekochte optie als uitgangspunt.

Het ligt er maar net aan hoe overtuigd je bent van de beweging die het onderliggende aandeel zal maken.

Ik zal in het onderstaande het volgende voorbeeld behandelen:

je koopt een In The Money (ITM) optie en je verkoopt een Out Of The Money (OTM) optie.

De gekochte ITM optie is eigenlijk de basis voor de Debit Spread.

Deze optie is de vervanger van het aandeel dat je anders gekocht zou hebben.

Stel dat het een aandeel XYZ aan $100 noteert.

Als je 100 aandelen zou kopen, zou je dat $10,000 kosten.

Koop je een call met een $95 uitoefenprijs en een maand looptijd, dan zou je daarvoor, pak ‘m beet, $600 betalen.

Voor dat bedrag controleer je een maand lang 100 aandelen, maar dan voor slechts 6% van wat je voor de aandelen zou betalen.

Deze call heeft $5 intrinsieke waarde (koers: 100 min uitoefenprijs 95).

Wat over blijft, $100, is de tijdwaarde.

Die tijdwaarde loopt dus elke dag beetje bij beetje uit je optie.

Als de koers van het aandeel elke dag stijgt, is dat geen probleem.

De waardevermeerdering van je optie maakt het verlies aan tijdwaarde dan ruimschoots goed.

Maar stel dat de koers een maand lang een beetje zijwaarts blijft bewegen...

Tegen de tijd dat de optie afloopt, is de tijdwaarde verdampt.

Daarom voegen we een tweede optie toe om zo een Debit Spread te krijgen.

Als ik denk dat de koers in een maand tijd makkelijk richting de 100 kan gaan, kan ik:

scenario 1: de 100 call schrijven die $300 opbrengt (ook weer een maand looptijd).

Of:

scenario 2: ik schrijf de verder weggelegen 102 voor $200 premie.

Scenario 1: meer korting, minder winstpotentie

In dit scenario ontvang je dus meer tijdwaarde: $300.

Hiermee brengen we onze investering van $600 met maar liefst 50% terug naar $300. Dit is onze netto kostprijs.

En daarmee komen we meteen op het voordeel van de Debit Spread: korting op je investering.

Maar de beurs zou de beurs niet zijn als er niet ook een nadeel was.

Dat is dat we onze maximale winst afkappen.

In dit geval tot $200 (100 uitoefenprijs verkocht – 95 uitoefenprijs gekocht = $500 max. winst min $300 kostprijs).

Scenario 2: minder korting, meer winstpotentie

Denk je dat het aandeel verder kan stijgen, dan kan je je plafond wat verhogen door de 102 call te schrijven.

Het nadeel is dat we minder tijdpremium ontvangen (laten we zeggen $200 in plaats van de $300 in scenario 1).

Je netto kostprijs komt nu uit op $400.

Gelukkig is er ook een voordeel: je maximale winst gaat van $200 naar $300 (102 uitoefenprijs verkocht – 95 uitoefenprijs gekocht = $700 max. winst min $400 kostprijs).

Beperkt risico en toch een heel mooi rendement

Het voordeel van een Debit Spread vind ik dat je met een beperkt risico een heel mooi rendement kunt maken.

Dat rendement zit ’m in de hefboomwerking van de gekochte optie.

Het beperkte risico komt door de geschreven OTM optie die de totale kostprijs omlaag brengt.

De geschreven optie moet je eigenlijk zien als de korting die je krijgt op de gekochte optie. Hoe meer korting, hoe kleiner je risico.

Nu vraag je je misschien af: hoeveel korting kan ik krijgen?

Oftewel: hoever kan de kostprijs omlaag brengen?

Praktijkvoorbeeld: een Bull Call Spread in Apple

Een recent voorbeeld uit m’n eigen praktijk.

Eergisteren (7 augustus 2024) opende ik een  Bull Call Spread in Apple (AAPL).

De koers van Apple was op dat moment $212,25.

Ik dacht dat de koers de komende tijd nog wel verder kon stijgen en kocht de SEP20 210/215 Bull Call Spread.

Als de koers van Apple op 20 september op of boven de 215 eindigt is de Spread $5,00 waard. Mijn winst is dan: $5.00 - $2.82 = $2,18 (x 100).

Ruim 77% rendement in 44 dagen. Niet slecht.

Maar waarom koos ik de 210/215 calls?

Voor de 210 call betaalde ik $10,12.

Voor de 215 call ontving ik $ 7,30.

In totaal betaalde ik dus 2,82 voor deze Spread (zie printscreen).

De 210 call heeft $2.25 intrinsieke waarde (koers $212.25 – uitoefenprijs $210) en 7,87 aan tijdwaarde (betaalde premie $10,12 – intrinsiek $2,25).

De geschreven 215 call is $7,30 waarde en dit is pure tijdwaarde.

Kortom, in plaats van $7,87 tijdwaarde betalen als ik alleen de 210 had gekocht, betaalde ik nu in totaal $0,57 aan tijdwaarde.

Ik heb bijna het hele wegsmelten van de tijdwaarde geneutraliseerd.

In sommige gevallen is het zelfs mogelijk meer tijdwaarde te ontvangen dan je betaalt.

Dat is dus hetzelfde als aandelen kopen, maar dan met een leuke korting.

Conclusie

Voordat je een Debit Spread opzet, kijk dan altijd hoeveel tijdwaarde je per saldo betaalt.

Minder is altijd beter!

Nu maar hopen dat Apple de komende weken nog wat doorstijgt.

Wil je meer weten over de voordelen van de Debit Spread? Neem dan zeker eens een kijkje bij mijn online cursus.